永安基差贸易场外衍生品部

永安基差贸易场外衍生品部


　　我们永安提供仓单服务、基差贸易、仓储物流业务服务。基差贸易，它是按照持有成本定价的理论推导出来的。

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　　基差就是商品价格和期货价格之差，基差贸易的核心是基差定价，即将原本传统的一口价模式转变为以某月份的期货价格，加上双方协商同意的基差来确定最终买卖商品价格

的交易方式。目前，在能源、农产品等大宗商品领域，这种定价规则已成为全球通行的贸易定价规则。基差既可以反映约定的交收商品与期货标准交割品的质量升贴水，也可以反

映约定交收地点、方式与标准期货交割地点或方式的差异。因此基差交���具有更大的灵活性，可以满足市场具体千差万别的需求。相较于传统的贸易模式，基差贸易的优势体现在

五个方面，一、采用期货价格作为基准，公允、公平且公开，便于增加交易定价的公信度，可以降低企业的谈判成本，减少双方对抗性。二、方便且灵活设计并运用多样化的对冲

策略。三、将期货市场的合约加工成了更符合实体企业个性化需求的贸易合约，更加便于商品企业参与。四、买方可以在点价窗口期内选择相对低价降低采购成本。五、卖方可以

通过期货套保和基差销售锁定利润，但是传统的基差贸易作为线下进行各项流程都有提高效率的空间。为了提升报价交易效率，郑商所综合业务平台推出了线上交易的基差贸易业

务涉及白糖、棉花、p p a、甲醇菜、油菜粕、玻璃动力没短鲜，纯碱、尿素、锰硅、硅铁、苹果、红枣十五个交易品种。


��　企业做贸易，要在这个不确定性中去找确定性，这是一点。第二个点呢就是积小胜为大胜。如何在不确定性中找确定性呢？就是我们不会去赌这个涨和跌，我们也不建议去客

户去赌涨跌。通过基差贸易呢，我的风险边界是可控的。在风险边界可控的情况下，我们可以得到更好的服务。第二个因为现在有很多企业他是没有自己的研究团队或者是交易团

队，这就需要我们贸易公司来提供服务。通过基差贸易呢，我们原来跟客户是对立博弈的关系，转变成了我跟他是一个合作伙伴的关系。原来我们跟客户就报固定价，那相当于他

赚了我们就亏了，就围绕一个价格相互砍价砍半天。现在转换成这种基差贸易呢，对于我们，基差成本加上合理利润报给客户；对于客户，基于他的这个生产利润，选择合理的点

价价格。那我们双方都是希望这个交易能达成的，所以��方变得很和谐。


　　基差贸易参与方有两个：A基差贸易服务商和B实体工厂，实际上要完成基差贸易，还有一个被动的参与方—C市场（商品市场和期货盘面）。A可以是大型的工厂和贸易商；B也

可以是工厂和贸易商或最终用户。


　　基差贸易的实现方式:基差贸易就是通过“点价”方式来实现的。所谓“点价”就是在某一时间点上AB双方确定交易价格，进而产生贸易行为。


　　永安基差贸易场外衍生品部业务介绍


　　（一）期现业务


　　1.基差贸易：为客户为客户提供更多的定价模式，包括一口价、基差点价、延期点价、月度均价、年（季）度一口价等，让企业选择更利于自身稳定经营的模式。


　　2.合作套保：依托自身专业团队支持，化解产业客户面临的主力合约不连续与生产经营连续性的矛盾、交割标的标准化与生产需求个性化的矛盾、交割仓库集中化与客户地区

分散化的矛盾。


　　3.仓单服务：为客户提供标准、非标准仓单的购销、串换（跨地区、跨规格换货）、期转现等仓单业务。 4.配送配供：参与省内外基础工程设施建设，重点开展铁路、公路、

桥梁、隧道、地铁等重大工程项目建设，为其提供钢材、水泥、沙石等基础材料的全方位配送配供服务；同时也为各大钢厂配送铁矿、钢坯、焦煤等相关原料的综合配送服务。 （

二）场外衍生业务


　　针对生产企业、贸易商等有套期保值需求的产业企业，设计完整的场外衍生方案，为其提供商品流动性，并提供结构化产品设计服务。


　　（三）做市业务
在特定品种衍生品上，为市场提供连续报价服务。
（四）仓储物流及供应链业务
　　目前公司合作仓库辐射全国核心城市，覆盖22个省份及直辖市，涉及存储品种标惟品及非标品40个以上，合作仓库企业基本以央国企交割库为主。
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